Rezervele Valutare ale BNM au atins maxima istorică de 3,119 miliarde USD

Precedentul record a fost înregistrat în decembrie 2019 când activele oficiale de rezervă au ajun la 3,065 miliarde USD. Apoi a urmat o scădere de 180 milioane USD și în aprilie 2020 rezervele BNM s-au redus până la 2,885 miliarde USD.

Rezervele au crescut datorită banilor oferiți de Fondul Monetar Internațional în sumă de 233,9 milioane USD, care au mers toți pentru completarea rezervelor BNM.
În prezent BNM are toate instrumentele necesare de intervenție și poate relaxa în continuare politica monetară, pentru a încuraja creditarea economiei și a guvernului de către sectorul bancar. Trebuie să reamintim că BNM din decembrie 2019 a început procesul de relaxare a politicii monetare. În aprilie 2020, în scopul diminuării efectelor negative ale COVID-19, BNM a permis băncilor comerciale să reeșaloneze creditele peroanelor fizice, apoi a permis și a celor juridice, fără a înrăutăți calitatea portofoliului de credite. Suplimentar BNM a interzis băncilor comerciale să plătească dividende acționarilor, obligându-le să mențină tot profitul din 2019 pentru eventualele necesități din 2020. Toate aceste măsuri urmăresc drept scop încurajarea creditării de către bănci a economiei și reducerea la maxim a efectelor COVID-19 asupra procesului de creditare.

200504_Rezerve_Obligatorii_01

În 20 de ani Moldova a beneficiat de un suport financiar extern în mărime de 37,8 miliarde lei

În ultimii 20 de ani Moldova a beneficiat de un suport financiar extern în mărime de 37,8 miliarde lei, dintre care 56% sau 21,3 miliarde lei sub formă de granturi și 16,5 miliarde lei creșterea netă a împrumuturilor externe. Tot în această perioadă cheltuielile Bugetului de Stat au constituit 388 miliarde lei, iar 9,7% au fost acoperite din sursele externe, mai exact 5,5% din granturi și 4,2% din împrumuturi. Astfel fiecare al 10-lea leu cheltuit de Guvern în ultimii 20 de ani a fost din surse externe.
191118_Suport_Financiar_Extern_01

Luăm granturi că să întoarcem împrumuturi
În opinia mea o perioadă interesantă este 2001-2006, când suportul extern în Bugetul de stat a fost ZERO, dar cu o nuanță interesantă. În această perioadă noi am obținut 1,4 miliarde lei sub formă de granturi și totodată am redus datoria externă a Moldovei cu 1,34 miliarde lei. De fapt am luat granturi pentru a întoarce împrumuturile externe.

Doar granturi fără împrumuturi
Anii 2007-2008 sunt anii când Moldova s-a bucurat de un suport extern în mărime de 2,2 miliarde lei, dintre care 93% sau 2,04 miliarde lei a fost sub formă de granturi. Amintim că această perioadă a fost precedată de angajamentele pro-europene ale guvernării de atunci și suportul european nu a întârziat să vină.

Buget menținut de suportul extern
Criza din 2008 a lovit puternic Republica Moldova și fără un suport extern ar fi fost imposibil onorarea obligațiilor Guvernului față de cetățeni. În anul 2010 cheltuielile Bugetului de Stat în proporție de 24% au fost acoperite din surse externe. Este mărimea record a suportului financiar extern, fiecare al patrulea leu cheltuit de Guvern a provenit din Granturi sau împrumuturi externe.

Epoca de Aur a suportului extern
Perioada 2011-2014 poate fi considerată epoca de aur a suportului financiar extern. Moldova a beneficiat de 13,1 miliarde lei suport extern, dintre care 71% sau 9,34 miliarde lei sub formă de granturi și doar 3,76 miliarde lei sub formă de împrumuturi. În anul 2014 Granturile au atins nivelul record de 3% din PIB, indicator de 2,5 ori mai mare decât media în toți cei 20 de ani. Apropierea de Uniunea Europeană și disponibilitatea UE de a ne ajuta se vede foarte clar în graficul atașat la articol.

Epoca împrumuturilor
După jaful bancar din 2014 și prestația proastă a autorităților în recuperarea banilor furați, autoritățile Moldovei și-au pierdut credibilitatea față de partenerii externi, iar în perioada 2016-2017 suportul extern a fost dominat de împrumuturi. Astfel Moldova a beneficiat de un suport financiar extern de 9,6 miliarde lei, dintre care 75% sau 7,2 miliarde lei sub formă de împrumuturi și doar 2,4 miliarde lei sub formă de granturi.

Izolarea Moldovei pe plan extern
În istoria Moldovei perioada 2018-2019 va fi descrisă ca perioadă de izolare financiară și politică externă. Suportul financiar extern până în septembrie 2019 se ridică la doar 1,37 miliarde lei, cea ce constituie 1,5% din cheltuielile Bugetului de Stat, valoare minimă de după 2008. Este perioada când Moldova nu poate accesa nu doar granturi dar și împrumuturi externe. Sper foarte mult că acest blocaj extern va fi depășit cu succes în perioada imediat următoare.

Moldova fără suport extern poate supraviețui, dar nu se poate dezvolta
Poate Moldova să supraviețuiască fără suport financiar extern? De supraviețuit da, de dezvoltat nu.
În lipsa uni suport financiar extern Guvernul poate să-și onoreze obligațiile sale sociale, salariale și de întreținere curentă a instituțiilor. Însă acest lucru se realizează din contul investițiilor în infrastructură. Altfel spus toți banii îi ”mâncăm” și ne distrugem infrastructura. Drept ilustrație voi da Fondul Rutier.
191118_Suport_Financiar_Extern_02
În strategia noastră de dezvoltare a drumurilor naționale Moldova s-a bucurat de un suport financiar extern, dar și sa obligat să aloce 80% din accize pentru drumuri. Această obligațiune noi am îndeplinit-o doar 3 ani de zile (2012-2014), apoi am redus cota defalcată de 2,5 ori până la 32% în loc de 80%. Drept consecință în 5 ani de zile am ”mâncat” 5,1 miliarde lei, bani care conform legii trebuiau să fie direcționați către drumuri. Doar în 2019 Fondul Rutier va obține cu 1,63 miliarde lei mai puțin decât prevede cadrul legal existent și angajamentele noastre față de partenerii externi. Tot în această perioadă suportul extern conform strategiei elaborate împreună cu parteneri noștri trebuia să fie în mărime de 12 miliarde lei, iar în realitate noi am obținut doar sume nesemnificative.
Deci în 5 ani de zile noi am lipsit infrastructura rutieră de 17 miliarde lei investiții, dintre care 5,1 miliarde i-am sustras pentru plata pensiilor și salariilor.
Pe alte capitole investiționale situația este la fel. Deci fără suport financiar extern Moldova este nevoită ca toți banii destinați dezvoltării infrastructurii să-i sustragă pentru plăți sociale.

Restabilirea relațiilor cu partenrii extern și buna guvernare sunt prioritățile de bază ale fostei, actualei și viitoarei guvernări
Fără de această Moldova nu are nici o șansă să scape de eticheta celei mai sărace țări din Europa.

Finanțarea externă a Moldovei s-a stopat deja de 3 luni în urmă

Dacă dăm la o parte lirica, atunci trebuie să constatăm un singur lucru: Finanțarea externă a Moldovei s-a stopat deja de 3 luni în urmă.

Pe pagina oficială a Ministerului Finanțelor lipsesc încă datele pe luna octombrie, dar e suficient și tabloul pentru primele 9 luni ale anului.

Granturi
A fost un grant în luna iulie și cam cu asta ne-am ales. Apoi liniște totală. La ziua de azi avem accesate granturi în volum de 491,6 milioane lei. Este mai mult decât minimul de anul trecut, dar incomparabil mai puțin decât din anii precedenți.

1911_Finantare_Externa_01

Împrumuturi
La împrumuturi externe este la fel de trist. De la începutul anului am primit împrumuturi în volum de 1,9 miliarde lei, dar am întors datorii mai vechi în volum de 1,926 miliarde lei. Respectiv Împrumutul NET la finele lunii septembrie a fost de -26 milioane lei. Spre exemplu în August am întors datorii cu 595 milioane lei mai mult decât am împrumutat. În acest sens cea mai bună lună a fost Aprilie, când am reușit să obținem cu 844 milioane lei mai mult decât am întors înapoi. Iar restul lunilor mai mult am întors datorii mai vechi, decât am împrumutat.
1911_Finantare_Externa_02

Ratări
Aici nu pot să trec cu vederea ratările de granturi din ultimii 5 ani, care se ridică la aproape 22 miliarde lei. Formula de calcul este simplă: cea ce am primit, față de cea ce trebuia să primim. Iar drept bază de calcul servește anul 2014 cânt Moldova a primit granturi în mărime de 3% din PIB.
1911_Finantare_Externa_03

A fost deblocată finanțarea externă a Republicii Moldova

Săptămâna aceasta Guvernul Moldovei a obținut de la Comisia Europeană 14,5 milioane Euro, echivalent a 284,7 milioane lei, sub formă de granturi pentru acoperirea necesităților bugetare. Această sumă de bani a venit după o perioadă lungă, de aproape doi ani de suspendare a finanțării.
Această sumă este de 10 ori mai mare decât media lunară din ultimii 1,5 ani.
190726_Granturi_01
După o perioadă de 4 ani de reducere continuu a granturilor obținute de Moldova, datorită înrăutățirii relațiilor cu partenerii de dezvoltare, în prezent atestăm pentru prima dată la o creștere semnificativă a finanțării. Avem toții indicii să considerăm că finanțarea va continua pe parcursul lunilor următoare.
Astfel în 2018 a fost atins minimul istoric în cea ce privește suportul extern din ultimii 12 ani. Ultima dată Moldova a primit asistență externă sub nivelul de anul trecut tocmai în anul 2006. Atunci asistența externă a constituit 315 milioane lei, față de 365 milioane lei în 2018.
190726_Granturi_02
În 2019 în primele 5 luni ale anului Moldova a obținut 132,9 milioane lei granturi. Pentru luna iunie încă nu avem datele oficiale, iar în iulie suma a fost de 2 ori mai mare decât în primele 5 luni.
Dacă raportăm la Produsul Intern Brut, suma granturilor obținute de Guvernul Moldovei pentru necesitățile bugetare în 2018 au constituit 0,2% de 15 ori mai puțin decât în anul 2014, când a fost atinsă maxima istorică de 3% din PIB. Raportat la PIB susținerea externă din 2018 a fost cea mai mică din ultimii 20 ani. Acest nivel scăzut poate fi comparat doar cu anul 2003, în perioadă de izolare externă promovată de conducerea comunistă de atunci. Însă și atunci susținerea externă a fost mai mare decât în 2018 și a constituit 0,3% din PIB.